11 de setembro de negociação de opções
11 de setembro de opções de negociação
Não desenvolvemos nenhuma evidência que sugira que aqueles que tiveram conhecimento prévio dos ataques negociaram com base nessas informações. Em todos os casos em que notamos uma negociação incomum antes do ataque, fomos capazes de determinar, seja falando diretamente com os responsáveis pela negociação, ou revisando os registros de negociação, que a negociação era consistente com uma estratégia de negociação legítima. & # 8220;
No entanto, existem três artigos científicos que chegam a conclusões muito diferentes:
Allen M Poteshman: Atividade Inusual de Mercado de Opções e Ataques Terroristas de 11 de setembro de 2001, publicada no The Journal of Business, University of Chicago Press, 2006, volume 79, edição 4, página 1703-1726. Marc Chesney, Remo Crameri e Loriano Mancini: "Detectando Atividades de Negociação Informadas na Opção de Mercados", Universidade de Zurique, abril de 2010, on-line aqui. Wing-Keung Wong, Howard E. Thompson e Kweehong Teh: Houve Negociação Anormal nas Opções de Índice S & P 500 Antes dos Ataques de 11 de Setembro ?, publicado na Social Sciences Research Network, abril de 2010 , Veja aqui.
Por favor, deixe-me resumi-los para você apenas brevemente.
No primeiro estudo científico realizado em 2006 sobre a opção de venda em torno do 11 de setembro, relacionado às duas companhias aéreas envolvidas, United Airlines e American Airlines, o economista americano Allen M Poteshman, da Universidade de Illinois em Urbana-Champaign, esta conclusão: “O exame da negociação de opções que antecedeu 11 de setembro revela que houve um nível extraordinariamente alto de compra de put. Esta constatação é consistente com investidores informados tendo negociado opções antes dos ataques. & # 8220;
Outro estudo científico foi conduzido pelos economistas Wong Wing-Keung (Universidade Baptista de Hong Kong, HKBU), Kweehong Teh (Universidade Nacional de Cingapura, NUS) e Howard E Thompson (Universidade de Wisconsin), cujos resultados foram publicados em abril de 2010 sob o título "Houve Negociação Anormal nas Opções de Índice S & P 500 Antes dos Ataques de 11 de Setembro? & # 8220; Os autores analisaram o padrão & amp; Índice 500 do Pobre (Opções do Índice SPX), em particular com foco em estratégias provenientes de um mercado de baixa.
Basicamente, Wong, Thompson e Teh chegaram à conclusão de que nossas descobertas mostram que houve um aumento anormal significativo no volume de negociações no mercado de opções pouco antes dos ataques de 11 de setembro, em contraste com a ausência de volume de negócios anormal. muito antes dos ataques & # 8220 ;.
Mais especificamente, eles afirmaram, "Nossas descobertas das opções de colocação do índice SPX fora do dinheiro (OTM), do dinheiro (ATM) e dentro do dinheiro (ITM) e do índice ITM SPX as opções de compra nos levam a rejeitar as hipóteses nulas de que não houve negociação anormal nesses contratos antes de 11 de setembro. & # 8220;
Em vez disso, eles encontraram evidências de um volume de negociação anormal nas opções de venda de índice OTM, ATM e ITM SPX & # 8220; para setembro de 2001, e também nas opções de chamada de índice ITM-SPX & # 8220; para o mesmo mês. Além disso, descobrimos que havia evidências de negociações anormais nas opções de lançamento de OTM, ATM e ITX SPX de setembro de 2001 imediatamente após os ataques de 11 de setembro e antes da data de expiração. Isto sugere que possuir um put era um investimento valioso e aqueles que possuíam eles poderiam vendê-los por um lucro considerável antes da data de expiração. & # 8220;
De tudo isso, eles tomaram a posição de que, embora eles não pudessem provar definitivamente que os insiders estavam ativos no mercado, "nossos resultados fornecem evidências circunstanciais confiáveis para apoiar a alegação de insider trading".
Além disso, a revisão da SEC de 2002 afirma que a SEC analisou os "índices amplos e restritos". No entanto, como o Prof Paul Zarembka da Universidade Estadual de Nova York, que se especializou em econometria, apontou em uma entrevista comigo para o Asia Times Online relacionada ao estudo de negociação anormal nas opções do índice S & P 500 antes do 9 / 11 ataques:
O que é muito interessante sobre seus resultados é que os relatórios subjacentes que foram disponibilizados para a Comissão do 11 de setembro (que nós não vimos até mais tarde) dizem que eles não puderam examinar o índice S & P 500 opções porque a negociação é muito extensa. Agora, por que isso se torna interessante é porque o relatório da Comissão do 11 de Setembro havia dito que eles fizeram um amplo estudo e não encontraram nenhuma evidência de qualquer irregularidade financeira antes do 11 de setembro, mas também disseram que as opções do índice S & P 500 não # 8217; nem mesmo ser investigado & # 8211; então a comissão está se contradizendo.
"E mais do que isso, quando alguns investigaram as opções do índice S & P 500, eles descobriram que, na verdade, tinham negociações anormais antes do 11 de setembro, com alta probabilidade". (Veja: "Os economistas estão assustados" por Lars Schall, Asia Times Online, 27 de abril de 2012.)
Diferente da avaliação da revisão da SEC de 2002, também é o trabalho científico que Chesney, Mancini e Crameri publicaram em abril de 2010 na Universidade de Zurique, "Detectando Atividades de Negociação Informadas nos mercados de opções & nbsp ;. No segmento que é dedicado aos ataques terroristas de 11 de setembro, os três autores chegaram à conclusão de que houve notáveis insider trading pouco antes dos ataques terroristas de 11 de setembro, baseados em conhecimentos prévios.
Sem elaborar a explicação detalhada do método matemático e estatístico que o trio científico aplicou durante o exame das transações de opção de venda na CBOE para o período entre 1996 e 2006, resumimos algumas de suas conclusões significativas.
& # 8222; Empresas como American Airlines, United Airlines, Boeing & # 8220; & # 8211; esta última empresa é um contratante das duas companhias aéreas como fabricante de aeronaves & # 8211; & # 8222; e, em menor medida, a Delta Air Lines e a KLM parecem ter sido alvos de atividades comerciais informadas no período que antecedeu os ataques. O número de novas opções de venda lançadas durante esse período é estatisticamente alto e os ganhos totais obtidos pelo exercício dessas opções totalizam mais de US $ 16 milhões. Esses resultados apóiam os resultados de Poteshman (2006), que também relata atividades incomuns no mercado de opções antes dos ataques terroristas.
No setor bancário, Chesney, Crameri e Mancini encontraram cinco atividades comerciais informadas em conexão com o 11 de setembro. Por exemplo, o número de novas opções de venda com ações subjacentes no Bank of America, no Citigroup, no JP Morgan e no Merrill Lynch emitidas nos dias anteriores aos ataques terroristas estava em um nível anormalmente alto. Os ganhos realizados com essas estratégias de negociação estão em torno de US $ 11 milhões.
Em uma nova versão de seu estudo, publicada em 7 de setembro de 2011, os autores mantiveram suas conclusões em abril de 2010. Acrescentaram a ênfase de que os lucros obtidos com as opções de venda para as quais eles apontam poderiam ter sido alcançados a pura coincidência afortunada, mas que de fato se baseavam em conhecimentos prévios que haviam sido explorados.
Minha pergunta: Como a SEC faz comentários sobre esses estudos científicos e suas descobertas que contradizem a afirmação da SEC (e, posteriormente, da Comissão do 11 de setembro) de que nenhum indivíduo usou a presciência para lucrar com os ataques terroristas de 11 de setembro?
Além disso, posso pedir-lhe informações sobre sua resposta a uma solicitação da Lei de Liberdade de Informação sobre as opções de venda pré-11 de setembro enviadas por David Callahan, o editor executivo da época da SmartCEO. A SEC respondeu:
"Esta carta é em resposta ao seu pedido de acesso e cópias das provas documentais referidas na nota 130 do capítulo 5 do relatório da Comissão de 11 de setembro (9/11). (& # 8230;) Fomos avisados de que os registros potencialmente responsivos foram destruídos. & # 8220;
Minha pergunta: Por que a SEC destruiu seus registros no problema de insider trading do 9/11?
Obrigado pela sua atenção! Atenciosamente, Lars Schall.
A resposta da SEC à minha consulta foi "# 8230; bem, para fazer um conto ainda mais curto: não havia nenhum. Assim, a questão permanece praticamente sem solução & # 8211; e deve ser tratado no campo da pesquisa como uma lacuna dramática na narrativa oficial do evento daqui para frente.
Outro campo de pesquisa do 11 de setembro que merece mais atenção é a questão de um aumento impressionante de moeda em circulação algumas semanas antes do 11 de setembro. Ligado a esta questão também está o caso de William Bergman, ex-analista sênior do mercado financeiro do Federal Reserve. Ele me explicou em uma entrevista que eu tinha publicado em setembro de 2012 o que chamou sua atenção em termos do aumento da oferta monetária M1 do dólar americano em julho / agosto de 2001:
Em 28 de agosto, escrevi para este artigo o seguinte pedido de mídia para Michelle Smith, porta-voz sênior do Federal Reserve Board em Washington D. C .:
Prezada Sra. Smith, Meu nome é Lars Schall, sou uma jornalista financeira do Asia Times Online em Hong Kong. Relacionado a uma investigação que estou conduzindo, tomei conhecimento dessa anomalia na produção de moeda do USD no verão de 2001. O gráfico mostra a mudança ao longo de um período de dez semanas antes do 11/9 (US $ 18 bilhões versus US $ 8 bilhões):
Notas da Reserva Federal em circulação (também conhecidas como dólares americanos); mudar ao longo de semanas antes de 11 de setembro de 2001.
(Azul, 2001; vermelho, média de 5 anos (196-2000)
Posso perguntar-lhe em nome do Federal Reserve por uma explicação oficial, por favor? Posso também perguntar por que William Bergman foi demitido como economista do Federal Reserve depois que descobriu essa anomalia?
Atenciosamente, Lars Schall.
A resposta do Federal Reserve em Washington DC igualou o número arábico de zero.
No mesmo dia, mostrei esse gráfico também a Jack Gutt, na assessoria de imprensa do Federal Reserve de Nova York, para perguntar-lhe depois: "Posso pedir-lhe, em nome do Federal Reserve (Nova York), uma explicação oficial, por favor? Aparentemente, a maior parte desta anomalia ocorreu no NY Fed. & # 8220;
A resposta do NY Fed também foi zero.
Então eu perguntei a William Bergman, que agora é o Diretor de Pesquisa do Institute for Truth in Accounting, as seguintes perguntas adicionais para este artigo:
LS: Qual é a explicação oficial para o aumento impressionante da moeda em circulação do USD, declarada pelo Fed?
WB: Eu não acredito que exista qualquer funcionário oficial & # 8220; explicação para o aumento da circulação monetária em julho / agosto de 2001.
LS: Você considera uma explicação alternativa possível que as operações encobertas estavam a caminho no verão de 2001, em Af / Pak, onde o dinheiro governaria o lugar daqui para frente?
WB: Sim, eu faço. À luz da história do uso real da moeda em operações encobertas (como as do Irã em 1953), evidência de que a moeda foi de fato usada em operações na Ásia Central logo após o 11 de setembro, várias fontes de pesquisa sugerem operações como essas. já estavam em andamento antes do 11 de setembro, outras pesquisas indicam que as negociações dos EUA sobre questões de energia no Afeganistão foram interrompidas em agosto de 2001 (incluindo ameaças militares dos EUA) e recentes declarações de um líder do Senado que levantou dúvidas sobre se o Afeganistão teria O presidente Hamid Karzai começou antes de se tornar presidente (apenas uns dois meses depois do 11 de setembro) & # 8211; a possibilidade de que dinheiro estava sendo usado em operações militares e / ou secretas já em curso na Ásia Central parece possível, e vale a pena investigar.
LS: O que poderia ser outras explicações?
WB: Outras explicações certamente poderiam incluir uma florescente crise bancária na Argentina em 2001. Mas a Argentina não estava apenas em uma crise bancária, mas também no meio de uma crise política e de lavagem de dinheiro com possíveis conexões com as questões em discussão. . Remessas aceleradas de moeda para a Argentina poderiam ter incluído embarques relacionados a partes de interesse em uma investigação honesta do 11/9, e os embarques argentinos certamente não eram todos do extraordinário aumento de US $ 5 bilhões na moeda em circulação em julho / agosto de 2001.
Outra possível explicação está relacionada aos recentes desenvolvimentos em uma ação da FOIA [Lei de Liberdade de Informação] na Flórida, onde o Broward Bulldog procurou registros do FBI relacionados a evidências de supostas visitas de 11 de setembro e outras conexões com uma família que fugiu dos EUA. no final de agosto de 2001. A recente declaração do senador Robert Graham nesse processo levanta algumas questões bastante angustiantes. [1]
Este caso é valioso por conta própria e também destaca uma questão mais ampla. Qualquer pessoa com conhecimento prévio dos acontecimentos de 11 de setembro poderia estar preocupada em não apenas sair dos EUA, mas também levar dinheiro com eles. Em uma emergência nacional declarada ou época de guerra, os ativos podem ser congelados e confiscados em bancos e outras instituições financeiras. Na verdade, tomamos algumas dessas ações após o 11 de setembro.
Portanto, há um incentivo para retirar ativos de lugares onde eles estão em risco de apreensão, se você souber que algo está vindo. Seguir o dinheiro nessa pontuação poderia ter nos ajudado a identificar as partes com conhecimento prévio, se não de responsabilidade, dos eventos de 11 de setembro. Mas não temos evidência de que tal investigação tenha ocorrido, seja com relação a capital de voo como este, ou por qualquer operação secreta de uso de moeda na Ásia Central em julho / agosto de 2001.
LS: Obrigado William Bergman.
Lars Schall é um jornalista financeiro alemão.
(Copyright 2013 Lars Schall) Publicado na ASIA TIMES ONLINE aqui em 13 de setembro de 2013.
11 de setembro de opções de negociação
Houve uma negociação muito alta em & quot; put options & quot; na American Airline e United Airlines, imediatamente antes do 11 de setembro. Estas foram efetivamente apostas que os preços das ações cairiam, o que é claro o que aconteceu quando os ataques ocorreram. Isso mostra que os comerciantes devem ter conhecimento prévio do 11 de setembro.
Esta é uma história complexa, mas as afirmações não correspondem sempre à realidade.
"Um único investidor institucional com base nos EUA sem laços concebíveis com a Al Qaeda comprou 95 por cento da UAL coloca em 6 de setembro como parte de uma estratégia de negociação que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro.
Talvez o maior desafio para essa conclusão venha do professor Allen M Poteshman, da Universidade de Illinois, em Urbana-Champaign. Ele decidiu investigar isso ainda mais, analisando os dados de mercado estatisticamente para tentar avaliar os negócios & # 8217; significado. O professor Poteshman aponta várias razões para questionar o argumento da presciência:
Apesar das opiniões expressas pela mídia popular, pelos principais acadêmicos e pelos profissionais do mercado de opções, há motivos para questionar a determinação das evidências de que os terroristas negociavam no mercado de opções antes dos ataques de 11 de setembro. Um evento que põe em dúvida a evidência é a queda de um avião da American Airlines em Nova York em 12 de novembro. Segundo o site da OCC, três pregões antes, em 7 de novembro, a relação put-call para opções sobre ações da AMR. era 7,74. Com base nas declarações feitas sobre as ligações entre a atividade de mercado de opções e o terrorismo logo após o 11 de setembro, teria sido tentador inferir a partir dessa relação de compra e venda que o terrorismo provavelmente foi a causa do acidente de 12 de novembro. Posteriormente, no entanto, o terrorismo foi praticamente descartado. Embora possa ser o caso de uma taxa de compra de AMR anormalmente grande ter sido observada por acaso em 7 de novembro, esse evento certamente levanta a questão de se proporções de compra de mão tão grandes quanto 7.74 são, na verdade, incomuns. Além do acidente de avião de 12 de novembro, um artigo publicado em Barron em 8 de outubro (Arvedlund 2001) oferece vários motivos adicionais para ser cético sobre as alegações de que é provável que terroristas ou seus associados negociassem opções da AMR e da UAL antes do 11 de setembro. Para começar, o artigo observa que as negociações mais pesadas nas opções de AMR não ocorreram nos puts mais baratos e de menor prazo, o que teria proporcionado os maiores lucros para alguém que soubesse dos próximos ataques. Além disso, um analista havia emitido um "vender" # 8221; recomendação sobre AMR durante a semana anterior, o que pode ter levado investidores a comprarem AMR puts. Da mesma forma, o preço das ações da UAL havia caído recentemente o suficiente para preocupar os traders técnicos que podem ter aumentado suas compras, e as opções da UAL são fortemente negociadas pelas instituições que protegem suas posições de ações. Por fim, os comerciantes que criaram mercados nas opções não aumentaram o preço de venda no momento em que os pedidos chegaram, como teriam feito se acreditassem que os pedidos eram baseados em informações não públicas adversas: os criadores de mercado não pareciam achar que a negociação estava fora do comum no momento em que ocorreu.
No entanto, ele então cria um modelo estatístico, que ele sugere ser consistente com o conhecimento prévio, afinal de contas:
Comerciantes de opções, gerentes corporativos, analistas de segurança, funcionários de intercâmbio, reguladores, promotores, formuladores de políticas e, às vezes, o público em geral tem interesse em saber se houve negociação de opção incomum em torno de certos eventos. Um excelente exemplo de tal evento são os ataques terroristas de 11 de setembro, e houve de fato muita especulação sobre se a atividade de mercado de opções indicava que os terroristas ou seus associados tinham negociado nos dias anteriores ao 11 de setembro ataques iminentes. Essa especulação, no entanto, ocorreu na ausência de um entendimento das características relevantes da negociação no mercado de opções.
Uma questão que nos preocupa é a falta de análise da série de más notícias apresentadas pela American Airlines em 7 de setembro, o dia de negociação antes de 10 de setembro, quando ocorreu a negociação mais significativa. Professor Poteshman nos contou via e-mail:
Meu estudo inclui regressões quantílicas que explicam as condições de mercado de ações específicas. Portanto, há pelo menos uma correção de primeira ordem para as notícias negativas que foram divulgadas no dia 7 de setembro sobre a AMR.
Mas você pode realmente tratar as notícias de maneira tão simples? O professor Paul Zarembka apoia as alegações, dizendo:
Poteshman encontra. estas compras [de opções em ações American Airlines]. tinha apenas 1% de probabilidade de ocorrer simplesmente de forma aleatória.
Mas nós não estamos dizendo que eles foram aleatórios, e sim que eles podem ter sido uma resposta racional para as más notícias significativas entregues no dia anterior. Poteshman está essencialmente dizendo (com relação a AMR) é que as pessoas compraram muitos puts para que isso seja explicado pelas notícias de 9/7, portanto, outra explicação é necessária, mas como você pode dizer isso sem analisar as notícias em si? Afinal de contas, se essa notícia tivesse sido "provavelmente estaremos falidos em seis meses" # 8221; então as relações de venda provavelmente teriam sido ainda mais significativas, e o modelo de Poteshman teria dado ainda mais confirmação da “atividade de mercado de opção incomum”, mas isso teria tornado mais provável a ideia da presciência? Nós não pensamos assim. Obviamente, as notícias da AMR foram menos significativas, mas ainda assim podemos dizer que você não pode julgar com precisão o significado desses negócios até que você os leve em consideração.
Um único investidor institucional com sede nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95% da UAL em 6 de setembro como parte de uma estratégia comercial que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro. Similarmente, grande parte da negociação aparentemente suspeita em 10 de setembro, a American foi rastreada para um boletim específico de negociação de opções com base nos EUA, enviado por fax aos seus assinantes no domingo, 9 de setembro, que recomendou esses negócios.
O 6 de setembro de UAL coloca automaticamente pareceria significativo, então, embora só um investidor fosse atrás deles. Mas isso realmente significa que você pode indicar matematicamente que é provável que o investidor tenha conhecimento prévio do 11/9, sem considerar as outras condições e informações de mercado disponíveis no momento?
11 de setembro de opções de negociação
Opções Os dias anteriores ao 911?
Você pode ampliar este comentário, por favor?
Por Walter J. Burien Jr.
12-30-3 Senhores: Podemos todos nos unir em uma única tarefa: descobrir quem fez as ordens para o & quot; colocar & quot; opções nos dias imediatamente antes do 11 de setembro? As discussões que tive no e-mail anexo parecem indicar que esta informação está disponível e não está protegida por restrições de divulgação financeira. Por favor, examine o anexo e debater como podemos obter essa informação para a esfera pública. Pode ser o fio para desvendar o mistério. Descobrindo os nomes daqueles que aparentemente tinham conhecimento prévio do 11 de setembro, como indicado por seu "experiente" As apostas sobre as fortunas das companhias aéreas americanas e americanas são um primeiro passo necessário para interrogar esses indivíduos e descobrir onde eles conseguiram suas informações, algo que a comunidade de policiais deveria estar fazendo, mas obviamente não está. Muitas felicidades, John Kaminski RESPONDA DE.
Negociação com informações privilegiadas.
Pré-11/9 Colocar opções em empresas prejudicadas por ataque indica pré-conhecimento.
As transações financeiras nos dias anteriores ao ataque sugerem que certos indivíduos usaram o conhecimento prévio do ataque para obter lucros enormes. 1 A evidência do uso de informações privilegiadas inclui:
Enormes surtos nas compras de opções de venda de ações das duas companhias aéreas usadas no ataque - United Airlines e American Airlines Surgem na compra de opções de venda de ações de companhias de resseguro que devem pagar bilhões para cobrir as perdas do ataque - Munich Re e o Grupo AXA Surge nas compras de opções de venda de ações de empresas de serviços financeiros prejudicadas pelo ataque - Merrill Lynch & amp; Co., e Morgan Stanley e Bank of America Enorme aumento nas compras de opções de compra de ações de um fabricante de armas que se espera ganhar com o ataque - a Raytheon Huge aumenta as compras de títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos.
Em cada caso, as compras anômalas se traduziram em grandes lucros assim que o mercado de ações abriu uma semana após o ataque: opções de venda foram usadas em ações que seriam prejudicadas pelo ataque, e opções de compra eram usadas em ações que seriam beneficiadas.
As opções de compra e venda são contratos que permitem que seus titulares vendam e comprem ativos, respectivamente, a preços específicos até uma determinada data. As opções de venda permitem que seus detentores lucrem com o declínio nos valores das ações porque permitem que as ações sejam compradas a preço de mercado e vendidas pelo preço mais alto da opção. A relação entre o volume de contratos de opção de venda e os contratos de opção de compra é chamada de taxa de venda / compra. A proporção é geralmente menor que um, com um valor em torno de 0,8 considerado normal. 2
A American Airlines ea United Airlines, e várias companhias de seguros e bancos registraram grandes perdas nos valores das ações quando os mercados abriram em 17 de setembro. As opções de venda - instrumentos financeiros que permitem aos investidores lucrar com o declínio no valor das ações - foram compradas no mercado. estoques dessas empresas em grande volume na semana anterior ao ataque.
United Airlines e American Airlines.
Duas das corporações mais prejudicadas pelo ataque foram a American Airlines (AMR), a operadora do voo 11 e o voo 77, e a United Airlines (UAL), a operadora do voo 175 e o voo 93. Segundo a CBS News, na semana anterior No ataque, a relação de compra / venda da American Airlines era de quatro. 3 A relação de compra e venda da United Airlines foi 25 vezes acima do normal em 6 de setembro. 4.
Os picos nas opções de venda ocorreram em dias sem complicações para as companhias aéreas e seus preços de ações.
A Bloomberg News informou que as opções de venda das companhias aéreas aumentaram para a fenomenal alta de 285 vezes a média.
Quando o mercado reabriu após o ataque, as ações da United Airlines caíram 42%, de US $ 30,82 para US $ 17,50 por ação, e as ações da American Airlines caíram 39%, de US $ 29,70 para US $ 18,00 por ação. 7
Empresas de resseguros.
Várias empresas do ramo de resseguros devem sofrer enormes perdas com o ataque: a Munich Re da Alemanha e a Swiss Re da Suíça - as duas maiores resseguradoras do mundo, e o Grupo AXA da França. Em setembro de 2001, o San Francisco Chronicle estimou um passivo de US $ 1,5 bilhão para a Munich Re e US $ 0,55 bilhão para o AXA Group e telegraph. co. uk estimava um passivo de 1,2 bilhão para a Munich Re e 0,83 bilhão para a Swiss Re. 8 9.
A negociação de ações da Munich Re foi quase o dobro do seu nível normal em 6 de setembro e 7, e a negociação de ações da Swiss Re foi mais do que o dobro do seu nível normal em 7 de setembro. 10.
Empresas de serviços financeiros.
Merrill Lynch e Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter & amp; Co. e Merrill Lynch & amp; As duas empresas estavam sediadas na parte baixa de Manhattan na época do ataque. A Morgan Stanley ocupava 22 andares da North Tower e a Merrill Lynch tinha sedes próximas às Torres Gêmeas. A Morgan Stanley, que viu uma média de 27 opções de compra de ações compradas por dia antes de 6 de setembro, viu 2.157 opções de compra compradas nos três pregões anteriores ao ataque. A Merrill Lynch, que viu uma média de 252 opções de compra de ações compradas por dia antes de 5 de setembro, viu 12.215 opções de compra compradas nos quatro pregões anteriores ao ataque. As ações da Morgan Stanley caíram 13% e as ações da Merrill Lynch caíram 11,5% quando o mercado reabriu. 11
O Bank of America apresentou um aumento de cinco vezes na negociação de opção de venda na quinta e na sexta-feira antes do ataque.
Enquanto a maioria das empresas veria as suas avaliações de ações diminuírem na sequência do ataque, as que estavam no negócio de fornecer as forças armadas registariam aumentos dramáticos, reflectindo o novo negócio que estavam prestes a receber.
Raytheon, fabricante dos mísseis Patriot e Tomahawk, viu seu estoque subir imediatamente após o ataque. As compras de opções de compra de ações da Raytheon aumentaram seis vezes no dia anterior ao ataque.
A Raytheon foi multada em milhões de dólares inflacionando os custos de equipamentos que vende para os militares dos EUA. A Raytheon possui uma subsidiária secreta, a E-Systems, cujos clientes incluíram a CIA e a NSA. 14
Notas do Tesouro dos EUA.
Cinco anos de notas do Tesouro dos EUA foram compradas em volumes anormalmente altos antes do ataque, e seus compradores foram recompensados com aumentos acentuados em seu valor após o ataque.
A investigação da SEC.
Logo após o ataque, a SEC circulou uma lista de ações para empresas de valores mobiliários em todo o mundo em busca de informações. 16 Um artigo amplamente divulgado afirma que as ações marcadas pela SEC incluem as das seguintes empresas: American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, companhias aéreas da US Airways, Martin, Boeing, Lockheed Martin Corp., AIG, American Express, American International Group, AMR Corporation, AXA SA, Bank of America, Bank of New York, Bank One, Cigna Group, CNA Financial, Carnival Corp, Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc., L-3 Communications Holdings, Inc., LTV Corporation, Marsh & amp; McLennan Cos. Inc., MetLife, Progressive Corp., General Motors, Raytheon, W. R. Grace, Royal Caribbean Cruises, Ltd., Lone Star Technologies, American Express, Citigroup Inc., Royal & amp; Sun Alliance, Lehman Brothers Holdings, Inc., Vornado Reality Trust, Morgan Stanley, Dean Witter & amp; Co., XL Capital Ltd. e Bear Stearns.
Um artigo de 19 de outubro no San Francisco Chronicle informou que a SEC, após um período de silêncio, havia empreendido a ação sem precedentes de substituir centenas de autoridades privadas em sua investigação:
Em um comunicado de duas páginas emitido a "todas as entidades relacionadas a valores mobiliários" em todo o país, a SEC solicitou que as empresas designassem altos funcionários que apreciam "a natureza sensível" do caso e podem confiar em "exercer a discrição apropriada" como "ponto". pessoas ligando os investigadores do governo e a indústria. 17
Michael Ruppert, ex-oficial da polícia de Los Angeles, explica as conseqüências dessa ação:
Interpretando e Reinterpretando os Dados.
Uma análise dos relatórios da imprensa sobre o aparente insider trading relacionado ao ataque mostra uma tendência, com os primeiros relatórios destacando as anomalias e, mais tarde, os relatórios sendo desculpados. Em seu livro Crossing the Rubicon [Cruzando o Rubicão], Michael C. Ruppert ilustra esse ponto, primeiro extraindo uma série de relatórios publicados logo após o ataque:
Um salto na UAL (United Airlines) colocou as opções 90 vezes (não 90%) acima do normal entre 6 de setembro e 10 de setembro, e 285 vezes acima da média na quinta-feira anterior ao ataque.
- CBS News, 26 de setembro Um salto na American Airlines colocou as opções 60 vezes (não 60%) acima do normal no dia anterior aos ataques.
- CBS News, 26 de setembro Nenhuma negociação semelhante ocorreu em outras companhias aéreas.
- Bloomberg Business Report, Instituto de Contraterrorismo (TIC), Herzliyya, Israel [citando dados do CBOE] 3 O Morgan Stanley viu, entre 7 de setembro e 10 de setembro, um aumento de 27 vezes (não 27%) na compra de colocar opções em suas ações. 4
3. "Mecanismos do possível esquema de informações privilegiadas de Bin Laden", Instituto Internacional de Políticas contra o Terrorismo (ICT), de Herzlyya, 22 de setembro de 2001. Michael C. Ruppert, "O caso do conhecimento antecipado do governo Bush sobre os ataques do 11 de setembro" the Wilderness 22 de abril de 2002. Postado no Centro de Pesquisa e Globalização & lt; globalresearch. ca/articles/RUP203A. html> ;.
4. ICT, op. cit, citando dados do Conselho de Opções de Chicago (CBOE). [. ] "Terroristas treinados no CBPE." Chicago Sun-Times, 20 de setembro de 2001, & lt; suntimes / terror / stories / cst-nws-trade20.html & gt ;. "Sonda de troca de opções link para ataques confirmados," [. ] Chicago Sun-Times, 21 de setembro de 2001, & lt; suntimes / terror / stories / cst-fin-trade21.html & gt ;.
Ruppert, então, ilustra uma aparente tentativa de enterrar a história, explicando-a como nada incomum. Um artigo do New York Times de 30 de setembro afirma que "explicações benignas estão surgindo" na investigação da SEC. 20 O artigo culpa a atividade em opções de venda, que não quantifica, em "pessimismo de mercado", mas não consegue explicar por que o preço das ações nas companhias aéreas não reflete o mesmo pessimismo de mercado.
O fato de que US $ 2,5 milhões das opções de venda não foram reclamadas não é explicado de forma alguma pelo pessimismo do mercado, e é uma evidência de que os compradores da opção de venda eram parte de uma conspiração criminosa. 21
11 de setembro de opções de negociação
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11 de setembro Ponha Chamada.
As ações de várias companhias aéreas estavam em curto antes do 11 de setembro?
Alegação: Nos dias imediatamente anteriores a 11 de setembro de 2001, grandes quantidades de ações da United e da American Airlines foram negociadas por pessoas com conhecimento prévio dos próximos ataques de 11 de setembro.
Origens: Em 11 de setembro de 2001, quatro aviões foram sequestrados e usados no ataque à América: O voo 11 da American Airlines partiu de Boston com destino a Los Angeles, o voo 77 da American Airlines partiu de Washington com destino a Los Angeles e o voo 175 da United Airlines partiu para Los Angeles. Angeles, e o voo 93 da United Airlines que partiu de Newark com destino a São Francisco. Cada um desses aviões caiu deliberadamente, matando todos a bordo & mdash; duas nas torres do World Trade Center, uma no Pentágono e uma em um campo na Pensilvânia. (Apenas o atraso na decolagem do vôo 93 da UA e as ações dos passageiros alertados a bordo impediram que ele se tornasse mais um instrumento de destruição, resultando em uma perda ainda maior de vida.)
A operação levou anos para ser planejada, e os criminosos sabiam com bastante antecedência quais companhias aéreas seriam afetadas.
No mês anterior aos ataques de 11 de setembro de 2001 ao World Trade Center e ao Pentágono, a atividade comercial incomum envolvendo ações americanas e da United Airlines foi observada por analistas de mercado que na época não tinham ideia do que fazer com isso. Discrepâncias descontroladamente incomuns na relação de venda e compra & mdash; 25 a 100 vezes normal & mdash; teriam sido observados em opções de ações das duas companhias aéreas. Em um caso, o sistema eletrônico de negociação da Bolsa de Valores da Bloomberg identificou o volume de opções na UAL (controladora da United Airlines) em 16 de agosto de 2001 que foi 36 vezes maior do que o usual.
(As opções são apostas de que o preço de um bloco de 100 ações de uma ação em particular aumentará ou diminuirá até uma determinada data. & Quot; Puts & # 8221; são & # 8220; shorts & # 8221; & mdash; queda. & # 8220; Chamadas & # 8221; são apostas que o preço aumentará. Assim, alguém que tenha motivos para acreditar que uma determinada empresa está prestes a sofrer uma reversão terrível da fortuna compraria & ldquo; põe & rdquo; # 8217; s estoque.)
Mas foi durante os últimos dias de negociação (o mercado fecha nos finais de semana) que ocorreram as variações mais incomuns na atividade. Os dados da Bloomberg mostraram que em 6 de setembro de 2001, na quinta-feira anterior àquela terça-feira negra, o volume de opção de venda em ações da UAL era quase 100 vezes maior que o normal: 2.000 opções contra 27 da anterior.
Em 6 e 7 de setembro de 2001, o Chicago Board Options Exchange processou 4.744 opções de compra da United Airlines & # 8217; ações, traduzindo-se em 474.000 ações, em comparação com apenas 396 opções de compra, ou 39.600 ações. Num dia em que se esperaria que o rácio put-to-call fosse aproximadamente de 1: 1 (não havia notícias negativas sobre o United ter quebrado), era em vez disso 12: 1.
Em 10 de setembro de 2001, outro dia de notícias sem incidentes, a American Airlines & # 8217; o volume da opção foi de 4.516 puts e 748 calls, uma relação de 6: 1 em mais um dia quando, por direito, essas opções deveriam ter sido negociadas mesmo. Nenhum outro estoque de companhia aérea foi afetado; apenas United e American foram encurtados dessa maneira.
Investimentos acelerados que especulam uma queda no valor do Morgan Stanley e Merrill Lynch (duas empresas de investimento de Nova York severamente danificadas pelo ataque ao World Trade Center) também foram observados.
A Comissão Nacional de Ataques Terroristas aos Estados Unidos (também conhecida como a "Comissão de 11 de setembro de 2001") investigou esses rumores e descobriu que, embora algumas atividades comerciais incomuns (e aparentemente suspeitas) tenham ocorrido nos dias anteriores até 11 de setembro, foi tudo coincidentemente inócuo e não o resultado de negociações com informações privilegiadas por parte das partes com conhecimento prévio dos ataques de 11 de setembro:
Alegações altamente divulgadas de insider trading antes de 11 de setembro geralmente se baseiam em relatos de atividades de negociação pré-11 de setembro em empresas cujas ações despencaram após os ataques. Algumas negociações incomuns de fato ocorreram, mas cada um desses negócios provou ter uma explicação inócua. Por exemplo, o volume de opções de venda & mdash; instrumentos que pagam apenas quando uma ação cai no preço & mdash; surgiram nas empresas controladoras da United Airlines em 6 de setembro e da American Airlines em 10 de setembro & ndash; negociação altamente suspeito em seu rosto. No entanto, mais investigações revelaram que a negociação não tinha conexão com o 11 de setembro. Um único investidor institucional com sede nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95% da UAL em 6 de setembro como parte de uma estratégia comercial que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro. Similarmente, grande parte da negociação aparentemente suspeita em 10 de setembro, a American foi rastreada para um boletim específico de negociação de opções com base nos EUA, enviado por fax aos seus assinantes no domingo, 9 de setembro, que recomendou esses negócios. A SEC e o FBI, auxiliados por outras agências e pela indústria de valores mobiliários, dedicaram enormes recursos à investigação dessa questão, incluindo a garantia da cooperação de muitos governos estrangeiros. Esses pesquisadores descobriram que o aparentemente suspeito consistentemente se mostrou inócuo.
Última atualização: 11 de dezembro de 2005.
Carpenter, Dave. & # 8220; Opção Troca de relatórios de sondagem de negociação incomum antes dos ataques. & # 8221;
A Associated Press. 18 de setembro de 2001.
Colegial, Judith. & # 8220; Sonda de oscilações do mercado selvagem em ações ligadas ao Terror. & # 8221;
[New York] Daily News. 20 de setembro de 2001 (p. 6).
Toedtman, James e Charles Zehren. & # 8220; Lucrando com o terror? & # 8221;
Houve uma negociação muito alta em & quot; put options & quot; na American Airline e United Airlines, imediatamente antes do 11 de setembro. Estas foram efetivamente apostas que os preços das ações cairiam, o que é claro o que aconteceu quando os ataques ocorreram. Isso mostra que os comerciantes devem ter conhecimento prévio do 11 de setembro.
Esta é uma história complexa, mas as afirmações não correspondem sempre à realidade.
"Um único investidor institucional com base nos EUA sem laços concebíveis com a Al Qaeda comprou 95 por cento da UAL coloca em 6 de setembro como parte de uma estratégia de negociação que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro.
Talvez o maior desafio para essa conclusão venha do professor Allen M Poteshman, da Universidade de Illinois, em Urbana-Champaign. Ele decidiu investigar isso ainda mais, analisando os dados de mercado estatisticamente para tentar avaliar os negócios & # 8217; significado. O professor Poteshman aponta várias razões para questionar o argumento da presciência:
Apesar das opiniões expressas pela mídia popular, pelos principais acadêmicos e pelos profissionais do mercado de opções, há motivos para questionar a determinação das evidências de que os terroristas negociavam no mercado de opções antes dos ataques de 11 de setembro. Um evento que põe em dúvida a evidência é a queda de um avião da American Airlines em Nova York em 12 de novembro. Segundo o site da OCC, três pregões antes, em 7 de novembro, a relação put-call para opções sobre ações da AMR. era 7,74. Com base nas declarações feitas sobre as ligações entre a atividade de mercado de opções e o terrorismo logo após o 11 de setembro, teria sido tentador inferir a partir dessa relação de compra e venda que o terrorismo provavelmente foi a causa do acidente de 12 de novembro. Posteriormente, no entanto, o terrorismo foi praticamente descartado. Embora possa ser o caso de uma taxa de compra de AMR anormalmente grande ter sido observada por acaso em 7 de novembro, esse evento certamente levanta a questão de se proporções de compra de mão tão grandes quanto 7.74 são, na verdade, incomuns. Além do acidente de avião de 12 de novembro, um artigo publicado em Barron em 8 de outubro (Arvedlund 2001) oferece vários motivos adicionais para ser cético sobre as alegações de que é provável que terroristas ou seus associados negociassem opções da AMR e da UAL antes do 11 de setembro. Para começar, o artigo observa que as negociações mais pesadas nas opções de AMR não ocorreram nos puts mais baratos e de menor prazo, o que teria proporcionado os maiores lucros para alguém que soubesse dos próximos ataques. Além disso, um analista havia emitido um "vender" # 8221; recomendação sobre AMR durante a semana anterior, o que pode ter levado investidores a comprarem AMR puts. Da mesma forma, o preço das ações da UAL havia caído recentemente o suficiente para preocupar os traders técnicos que podem ter aumentado suas compras, e as opções da UAL são fortemente negociadas pelas instituições que protegem suas posições de ações. Por fim, os comerciantes que criaram mercados nas opções não aumentaram o preço de venda no momento em que os pedidos chegaram, como teriam feito se acreditassem que os pedidos eram baseados em informações não públicas adversas: os criadores de mercado não pareciam achar que a negociação estava fora do comum no momento em que ocorreu.
No entanto, ele então cria um modelo estatístico, que ele sugere ser consistente com o conhecimento prévio, afinal de contas:
Comerciantes de opções, gerentes corporativos, analistas de segurança, funcionários de intercâmbio, reguladores, promotores, formuladores de políticas e, às vezes, o público em geral tem interesse em saber se houve negociação de opção incomum em torno de certos eventos. Um excelente exemplo de tal evento são os ataques terroristas de 11 de setembro, e houve de fato muita especulação sobre se a atividade de mercado de opções indicava que os terroristas ou seus associados tinham negociado nos dias anteriores ao 11 de setembro ataques iminentes. Essa especulação, no entanto, ocorreu na ausência de um entendimento das características relevantes da negociação no mercado de opções.
Uma questão que nos preocupa é a falta de análise da série de más notícias apresentadas pela American Airlines em 7 de setembro, o dia de negociação antes de 10 de setembro, quando ocorreu a negociação mais significativa. Professor Poteshman nos contou via e-mail:
Meu estudo inclui regressões quantílicas que explicam as condições de mercado de ações específicas. Portanto, há pelo menos uma correção de primeira ordem para as notícias negativas que foram divulgadas no dia 7 de setembro sobre a AMR.
Mas você pode realmente tratar as notícias de maneira tão simples? O professor Paul Zarembka apoia as alegações, dizendo:
Poteshman encontra. estas compras [de opções em ações American Airlines]. tinha apenas 1% de probabilidade de ocorrer simplesmente de forma aleatória.
Mas nós não estamos dizendo que eles foram aleatórios, e sim que eles podem ter sido uma resposta racional para as más notícias significativas entregues no dia anterior. Poteshman está essencialmente dizendo (com relação a AMR) é que as pessoas compraram muitos puts para que isso seja explicado pelas notícias de 9/7, portanto, outra explicação é necessária, mas como você pode dizer isso sem analisar as notícias em si? Afinal de contas, se essa notícia tivesse sido "provavelmente estaremos falidos em seis meses" # 8221; então as relações de venda provavelmente teriam sido ainda mais significativas, e o modelo de Poteshman teria dado ainda mais confirmação da “atividade de mercado de opção incomum”, mas isso teria tornado mais provável a ideia da presciência? Nós não pensamos assim. Obviamente, as notícias da AMR foram menos significativas, mas ainda assim podemos dizer que você não pode julgar com precisão o significado desses negócios até que você os leve em consideração.
Um único investidor institucional com sede nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95% da UAL em 6 de setembro como parte de uma estratégia comercial que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro. Similarmente, grande parte da negociação aparentemente suspeita em 10 de setembro, a American foi rastreada para um boletim específico de negociação de opções com base nos EUA, enviado por fax aos seus assinantes no domingo, 9 de setembro, que recomendou esses negócios.
O 6 de setembro de UAL coloca automaticamente pareceria significativo, então, embora só um investidor fosse atrás deles. Mas isso realmente significa que você pode indicar matematicamente que é provável que o investidor tenha conhecimento prévio do 11/9, sem considerar as outras condições e informações de mercado disponíveis no momento?
11 de setembro de opções de negociação
Opções Os dias anteriores ao 911?
Você pode ampliar este comentário, por favor?
Por Walter J. Burien Jr.
12-30-3 Senhores: Podemos todos nos unir em uma única tarefa: descobrir quem fez as ordens para o & quot; colocar & quot; opções nos dias imediatamente antes do 11 de setembro? As discussões que tive no e-mail anexo parecem indicar que esta informação está disponível e não está protegida por restrições de divulgação financeira. Por favor, examine o anexo e debater como podemos obter essa informação para a esfera pública. Pode ser o fio para desvendar o mistério. Descobrindo os nomes daqueles que aparentemente tinham conhecimento prévio do 11 de setembro, como indicado por seu "experiente" As apostas sobre as fortunas das companhias aéreas americanas e americanas são um primeiro passo necessário para interrogar esses indivíduos e descobrir onde eles conseguiram suas informações, algo que a comunidade de policiais deveria estar fazendo, mas obviamente não está. Muitas felicidades, John Kaminski RESPONDA DE.
Negociação com informações privilegiadas.
Pré-11/9 Colocar opções em empresas prejudicadas por ataque indica pré-conhecimento.
As transações financeiras nos dias anteriores ao ataque sugerem que certos indivíduos usaram o conhecimento prévio do ataque para obter lucros enormes. 1 A evidência do uso de informações privilegiadas inclui:
Enormes surtos nas compras de opções de venda de ações das duas companhias aéreas usadas no ataque - United Airlines e American Airlines Surgem na compra de opções de venda de ações de companhias de resseguro que devem pagar bilhões para cobrir as perdas do ataque - Munich Re e o Grupo AXA Surge nas compras de opções de venda de ações de empresas de serviços financeiros prejudicadas pelo ataque - Merrill Lynch & amp; Co., e Morgan Stanley e Bank of America Enorme aumento nas compras de opções de compra de ações de um fabricante de armas que se espera ganhar com o ataque - a Raytheon Huge aumenta as compras de títulos do Tesouro dos EUA de 5 anos.
Em cada caso, as compras anômalas se traduziram em grandes lucros assim que o mercado de ações abriu uma semana após o ataque: opções de venda foram usadas em ações que seriam prejudicadas pelo ataque, e opções de compra eram usadas em ações que seriam beneficiadas.
As opções de compra e venda são contratos que permitem que seus titulares vendam e comprem ativos, respectivamente, a preços específicos até uma determinada data. As opções de venda permitem que seus detentores lucrem com o declínio nos valores das ações porque permitem que as ações sejam compradas a preço de mercado e vendidas pelo preço mais alto da opção. A relação entre o volume de contratos de opção de venda e os contratos de opção de compra é chamada de taxa de venda / compra. A proporção é geralmente menor que um, com um valor em torno de 0,8 considerado normal. 2
A American Airlines ea United Airlines, e várias companhias de seguros e bancos registraram grandes perdas nos valores das ações quando os mercados abriram em 17 de setembro. As opções de venda - instrumentos financeiros que permitem aos investidores lucrar com o declínio no valor das ações - foram compradas no mercado. estoques dessas empresas em grande volume na semana anterior ao ataque.
United Airlines e American Airlines.
Duas das corporações mais prejudicadas pelo ataque foram a American Airlines (AMR), a operadora do voo 11 e o voo 77, e a United Airlines (UAL), a operadora do voo 175 e o voo 93. Segundo a CBS News, na semana anterior No ataque, a relação de compra / venda da American Airlines era de quatro. 3 A relação de compra e venda da United Airlines foi 25 vezes acima do normal em 6 de setembro. 4.
Os picos nas opções de venda ocorreram em dias sem complicações para as companhias aéreas e seus preços de ações.
A Bloomberg News informou que as opções de venda das companhias aéreas aumentaram para a fenomenal alta de 285 vezes a média.
Quando o mercado reabriu após o ataque, as ações da United Airlines caíram 42%, de US $ 30,82 para US $ 17,50 por ação, e as ações da American Airlines caíram 39%, de US $ 29,70 para US $ 18,00 por ação. 7
Empresas de resseguros.
Várias empresas do ramo de resseguros devem sofrer enormes perdas com o ataque: a Munich Re da Alemanha e a Swiss Re da Suíça - as duas maiores resseguradoras do mundo, e o Grupo AXA da França. Em setembro de 2001, o San Francisco Chronicle estimou um passivo de US $ 1,5 bilhão para a Munich Re e US $ 0,55 bilhão para o AXA Group e telegraph. co. uk estimava um passivo de 1,2 bilhão para a Munich Re e 0,83 bilhão para a Swiss Re. 8 9.
A negociação de ações da Munich Re foi quase o dobro do seu nível normal em 6 de setembro e 7, e a negociação de ações da Swiss Re foi mais do que o dobro do seu nível normal em 7 de setembro. 10.
Empresas de serviços financeiros.
Merrill Lynch e Morgan Stanley Morgan Stanley Dean Witter & amp; Co. e Merrill Lynch & amp; As duas empresas estavam sediadas na parte baixa de Manhattan na época do ataque. A Morgan Stanley ocupava 22 andares da North Tower e a Merrill Lynch tinha sedes próximas às Torres Gêmeas. A Morgan Stanley, que viu uma média de 27 opções de compra de ações compradas por dia antes de 6 de setembro, viu 2.157 opções de compra compradas nos três pregões anteriores ao ataque. A Merrill Lynch, que viu uma média de 252 opções de compra de ações compradas por dia antes de 5 de setembro, viu 12.215 opções de compra compradas nos quatro pregões anteriores ao ataque. As ações da Morgan Stanley caíram 13% e as ações da Merrill Lynch caíram 11,5% quando o mercado reabriu. 11
O Bank of America apresentou um aumento de cinco vezes na negociação de opção de venda na quinta e na sexta-feira antes do ataque.
Enquanto a maioria das empresas veria as suas avaliações de ações diminuírem na sequência do ataque, as que estavam no negócio de fornecer as forças armadas registariam aumentos dramáticos, reflectindo o novo negócio que estavam prestes a receber.
Raytheon, fabricante dos mísseis Patriot e Tomahawk, viu seu estoque subir imediatamente após o ataque. As compras de opções de compra de ações da Raytheon aumentaram seis vezes no dia anterior ao ataque.
A Raytheon foi multada em milhões de dólares inflacionando os custos de equipamentos que vende para os militares dos EUA. A Raytheon possui uma subsidiária secreta, a E-Systems, cujos clientes incluíram a CIA e a NSA. 14
Notas do Tesouro dos EUA.
Cinco anos de notas do Tesouro dos EUA foram compradas em volumes anormalmente altos antes do ataque, e seus compradores foram recompensados com aumentos acentuados em seu valor após o ataque.
A investigação da SEC.
Logo após o ataque, a SEC circulou uma lista de ações para empresas de valores mobiliários em todo o mundo em busca de informações. 16 Um artigo amplamente divulgado afirma que as ações marcadas pela SEC incluem as das seguintes empresas: American Airlines, United Airlines, Continental Airlines, Northwest Airlines, Southwest Airlines, companhias aéreas da US Airways, Martin, Boeing, Lockheed Martin Corp., AIG, American Express, American International Group, AMR Corporation, AXA SA, Bank of America, Bank of New York, Bank One, Cigna Group, CNA Financial, Carnival Corp, Chubb Group, John Hancock Financial Services, Hercules Inc., L-3 Communications Holdings, Inc., LTV Corporation, Marsh & amp; McLennan Cos. Inc., MetLife, Progressive Corp., General Motors, Raytheon, W. R. Grace, Royal Caribbean Cruises, Ltd., Lone Star Technologies, American Express, Citigroup Inc., Royal & amp; Sun Alliance, Lehman Brothers Holdings, Inc., Vornado Reality Trust, Morgan Stanley, Dean Witter & amp; Co., XL Capital Ltd. e Bear Stearns.
Um artigo de 19 de outubro no San Francisco Chronicle informou que a SEC, após um período de silêncio, havia empreendido a ação sem precedentes de substituir centenas de autoridades privadas em sua investigação:
Em um comunicado de duas páginas emitido a "todas as entidades relacionadas a valores mobiliários" em todo o país, a SEC solicitou que as empresas designassem altos funcionários que apreciam "a natureza sensível" do caso e podem confiar em "exercer a discrição apropriada" como "ponto". pessoas ligando os investigadores do governo e a indústria. 17
Michael Ruppert, ex-oficial da polícia de Los Angeles, explica as conseqüências dessa ação:
Interpretando e Reinterpretando os Dados.
Uma análise dos relatórios da imprensa sobre o aparente insider trading relacionado ao ataque mostra uma tendência, com os primeiros relatórios destacando as anomalias e, mais tarde, os relatórios sendo desculpados. Em seu livro Crossing the Rubicon [Cruzando o Rubicão], Michael C. Ruppert ilustra esse ponto, primeiro extraindo uma série de relatórios publicados logo após o ataque:
Um salto na UAL (United Airlines) colocou as opções 90 vezes (não 90%) acima do normal entre 6 de setembro e 10 de setembro, e 285 vezes acima da média na quinta-feira anterior ao ataque.
- CBS News, 26 de setembro Um salto na American Airlines colocou as opções 60 vezes (não 60%) acima do normal no dia anterior aos ataques.
- CBS News, 26 de setembro Nenhuma negociação semelhante ocorreu em outras companhias aéreas.
- Bloomberg Business Report, Instituto de Contraterrorismo (TIC), Herzliyya, Israel [citando dados do CBOE] 3 O Morgan Stanley viu, entre 7 de setembro e 10 de setembro, um aumento de 27 vezes (não 27%) na compra de colocar opções em suas ações. 4
3. "Mecanismos do possível esquema de informações privilegiadas de Bin Laden", Instituto Internacional de Políticas contra o Terrorismo (ICT), de Herzlyya, 22 de setembro de 2001. Michael C. Ruppert, "O caso do conhecimento antecipado do governo Bush sobre os ataques do 11 de setembro" the Wilderness 22 de abril de 2002. Postado no Centro de Pesquisa e Globalização & lt; globalresearch. ca/articles/RUP203A. html> ;.
4. ICT, op. cit, citando dados do Conselho de Opções de Chicago (CBOE). [. ] "Terroristas treinados no CBPE." Chicago Sun-Times, 20 de setembro de 2001, & lt; suntimes / terror / stories / cst-nws-trade20.html & gt ;. "Sonda de troca de opções link para ataques confirmados," [. ] Chicago Sun-Times, 21 de setembro de 2001, & lt; suntimes / terror / stories / cst-fin-trade21.html & gt ;.
Ruppert, então, ilustra uma aparente tentativa de enterrar a história, explicando-a como nada incomum. Um artigo do New York Times de 30 de setembro afirma que "explicações benignas estão surgindo" na investigação da SEC. 20 O artigo culpa a atividade em opções de venda, que não quantifica, em "pessimismo de mercado", mas não consegue explicar por que o preço das ações nas companhias aéreas não reflete o mesmo pessimismo de mercado.
O fato de que US $ 2,5 milhões das opções de venda não foram reclamadas não é explicado de forma alguma pelo pessimismo do mercado, e é uma evidência de que os compradores da opção de venda eram parte de uma conspiração criminosa. 21
11 de setembro de opções de negociação
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11 de setembro Ponha Chamada.
As ações de várias companhias aéreas estavam em curto antes do 11 de setembro?
Alegação: Nos dias imediatamente anteriores a 11 de setembro de 2001, grandes quantidades de ações da United e da American Airlines foram negociadas por pessoas com conhecimento prévio dos próximos ataques de 11 de setembro.
Origens: Em 11 de setembro de 2001, quatro aviões foram sequestrados e usados no ataque à América: O voo 11 da American Airlines partiu de Boston com destino a Los Angeles, o voo 77 da American Airlines partiu de Washington com destino a Los Angeles e o voo 175 da United Airlines partiu para Los Angeles. Angeles, e o voo 93 da United Airlines que partiu de Newark com destino a São Francisco. Cada um desses aviões caiu deliberadamente, matando todos a bordo & mdash; duas nas torres do World Trade Center, uma no Pentágono e uma em um campo na Pensilvânia. (Apenas o atraso na decolagem do vôo 93 da UA e as ações dos passageiros alertados a bordo impediram que ele se tornasse mais um instrumento de destruição, resultando em uma perda ainda maior de vida.)
A operação levou anos para ser planejada, e os criminosos sabiam com bastante antecedência quais companhias aéreas seriam afetadas.
No mês anterior aos ataques de 11 de setembro de 2001 ao World Trade Center e ao Pentágono, a atividade comercial incomum envolvendo ações americanas e da United Airlines foi observada por analistas de mercado que na época não tinham ideia do que fazer com isso. Discrepâncias descontroladamente incomuns na relação de venda e compra & mdash; 25 a 100 vezes normal & mdash; teriam sido observados em opções de ações das duas companhias aéreas. Em um caso, o sistema eletrônico de negociação da Bolsa de Valores da Bloomberg identificou o volume de opções na UAL (controladora da United Airlines) em 16 de agosto de 2001 que foi 36 vezes maior do que o usual.
(As opções são apostas de que o preço de um bloco de 100 ações de uma ação em particular aumentará ou diminuirá até uma determinada data. & Quot; Puts & # 8221; são & # 8220; shorts & # 8221; & mdash; queda. & # 8220; Chamadas & # 8221; são apostas que o preço aumentará. Assim, alguém que tenha motivos para acreditar que uma determinada empresa está prestes a sofrer uma reversão terrível da fortuna compraria & ldquo; põe & rdquo; # 8217; s estoque.)
Mas foi durante os últimos dias de negociação (o mercado fecha nos finais de semana) que ocorreram as variações mais incomuns na atividade. Os dados da Bloomberg mostraram que em 6 de setembro de 2001, na quinta-feira anterior àquela terça-feira negra, o volume de opção de venda em ações da UAL era quase 100 vezes maior que o normal: 2.000 opções contra 27 da anterior.
Em 6 e 7 de setembro de 2001, o Chicago Board Options Exchange processou 4.744 opções de compra da United Airlines & # 8217; ações, traduzindo-se em 474.000 ações, em comparação com apenas 396 opções de compra, ou 39.600 ações. Num dia em que se esperaria que o rácio put-to-call fosse aproximadamente de 1: 1 (não havia notícias negativas sobre o United ter quebrado), era em vez disso 12: 1.
Em 10 de setembro de 2001, outro dia de notícias sem incidentes, a American Airlines & # 8217; o volume da opção foi de 4.516 puts e 748 calls, uma relação de 6: 1 em mais um dia quando, por direito, essas opções deveriam ter sido negociadas mesmo. Nenhum outro estoque de companhia aérea foi afetado; apenas United e American foram encurtados dessa maneira.
Investimentos acelerados que especulam uma queda no valor do Morgan Stanley e Merrill Lynch (duas empresas de investimento de Nova York severamente danificadas pelo ataque ao World Trade Center) também foram observados.
A Comissão Nacional de Ataques Terroristas aos Estados Unidos (também conhecida como a "Comissão de 11 de setembro de 2001") investigou esses rumores e descobriu que, embora algumas atividades comerciais incomuns (e aparentemente suspeitas) tenham ocorrido nos dias anteriores até 11 de setembro, foi tudo coincidentemente inócuo e não o resultado de negociações com informações privilegiadas por parte das partes com conhecimento prévio dos ataques de 11 de setembro:
Alegações altamente divulgadas de insider trading antes de 11 de setembro geralmente se baseiam em relatos de atividades de negociação pré-11 de setembro em empresas cujas ações despencaram após os ataques. Algumas negociações incomuns de fato ocorreram, mas cada um desses negócios provou ter uma explicação inócua. Por exemplo, o volume de opções de venda & mdash; instrumentos que pagam apenas quando uma ação cai no preço & mdash; surgiram nas empresas controladoras da United Airlines em 6 de setembro e da American Airlines em 10 de setembro & ndash; negociação altamente suspeito em seu rosto. No entanto, mais investigações revelaram que a negociação não tinha conexão com o 11 de setembro. Um único investidor institucional com sede nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95% da UAL em 6 de setembro como parte de uma estratégia comercial que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro. Similarmente, grande parte da negociação aparentemente suspeita em 10 de setembro, a American foi rastreada para um boletim específico de negociação de opções com base nos EUA, enviado por fax aos seus assinantes no domingo, 9 de setembro, que recomendou esses negócios. A SEC e o FBI, auxiliados por outras agências e pela indústria de valores mobiliários, dedicaram enormes recursos à investigação dessa questão, incluindo a garantia da cooperação de muitos governos estrangeiros. Esses pesquisadores descobriram que o aparentemente suspeito consistentemente se mostrou inócuo.
Última atualização: 11 de dezembro de 2005.
Carpenter, Dave. & # 8220; Opção Troca de relatórios de sondagem de negociação incomum antes dos ataques. & # 8221;
A Associated Press. 18 de setembro de 2001.
Colegial, Judith. & # 8220; Sonda de oscilações do mercado selvagem em ações ligadas ao Terror. & # 8221;
[New York] Daily News. 20 de setembro de 2001 (p. 6).
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11 de setembro Ponha Chamada.
As ações de várias companhias aéreas estavam em curto antes do 11 de setembro?
Alegação: Nos dias imediatamente anteriores a 11 de setembro de 2001, grandes quantidades de ações da United e da American Airlines foram negociadas por pessoas com conhecimento prévio dos próximos ataques de 11 de setembro.
Origens: Em 11 de setembro de 2001, quatro aviões foram sequestrados e usados no ataque à América: O voo 11 da American Airlines partiu de Boston com destino a Los Angeles, o voo 77 da American Airlines partiu de Washington com destino a Los Angeles e o voo 175 da United Airlines partiu para Los Angeles. Angeles, e o voo 93 da United Airlines que partiu de Newark com destino a São Francisco. Cada um desses aviões caiu deliberadamente, matando todos a bordo & mdash; duas nas torres do World Trade Center, uma no Pentágono e uma em um campo na Pensilvânia. (Apenas o atraso na decolagem do vôo 93 da UA e as ações dos passageiros alertados a bordo impediram que ele se tornasse mais um instrumento de destruição, resultando em uma perda ainda maior de vida.)
A operação levou anos para ser planejada, e os criminosos sabiam com bastante antecedência quais companhias aéreas seriam afetadas.
No mês anterior aos ataques de 11 de setembro de 2001 ao World Trade Center e ao Pentágono, a atividade comercial incomum envolvendo ações americanas e da United Airlines foi observada por analistas de mercado que na época não tinham ideia do que fazer com isso. Discrepâncias descontroladamente incomuns na relação de venda e compra & mdash; 25 a 100 vezes normal & mdash; teriam sido observados em opções de ações das duas companhias aéreas. Em um caso, o sistema eletrônico de negociação da Bolsa de Valores da Bloomberg identificou o volume de opções na UAL (controladora da United Airlines) em 16 de agosto de 2001 que foi 36 vezes maior do que o usual.
(As opções são apostas de que o preço de um bloco de 100 ações de uma ação em particular aumentará ou diminuirá até uma determinada data. & Quot; Puts & # 8221; são & # 8220; shorts & # 8221; & mdash; queda. & # 8220; Chamadas & # 8221; são apostas que o preço aumentará. Assim, alguém que tenha motivos para acreditar que uma determinada empresa está prestes a sofrer uma reversão terrível da fortuna compraria & ldquo; põe & rdquo; # 8217; s estoque.)
Mas foi durante os últimos dias de negociação (o mercado fecha nos finais de semana) que ocorreram as variações mais incomuns na atividade. Os dados da Bloomberg mostraram que em 6 de setembro de 2001, na quinta-feira anterior àquela terça-feira negra, o volume de opção de venda em ações da UAL era quase 100 vezes maior que o normal: 2.000 opções contra 27 da anterior.
Em 6 e 7 de setembro de 2001, o Chicago Board Options Exchange processou 4.744 opções de compra da United Airlines & # 8217; ações, traduzindo-se em 474.000 ações, em comparação com apenas 396 opções de compra, ou 39.600 ações. Num dia em que se esperaria que o rácio put-to-call fosse aproximadamente de 1: 1 (não havia notícias negativas sobre o United ter quebrado), era em vez disso 12: 1.
Em 10 de setembro de 2001, outro dia de notícias sem incidentes, a American Airlines & # 8217; o volume da opção foi de 4.516 puts e 748 calls, uma relação de 6: 1 em mais um dia quando, por direito, essas opções deveriam ter sido negociadas mesmo. Nenhum outro estoque de companhia aérea foi afetado; apenas United e American foram encurtados dessa maneira.
Investimentos acelerados que especulam uma queda no valor do Morgan Stanley e Merrill Lynch (duas empresas de investimento de Nova York severamente danificadas pelo ataque ao World Trade Center) também foram observados.
A Comissão Nacional de Ataques Terroristas aos Estados Unidos (também conhecida como a "Comissão de 11 de setembro de 2001") investigou esses rumores e descobriu que, embora algumas atividades comerciais incomuns (e aparentemente suspeitas) tenham ocorrido nos dias anteriores até 11 de setembro, foi tudo coincidentemente inócuo e não o resultado de negociações com informações privilegiadas por parte das partes com conhecimento prévio dos ataques de 11 de setembro:
Alegações altamente divulgadas de insider trading antes de 11 de setembro geralmente se baseiam em relatos de atividades de negociação pré-11 de setembro em empresas cujas ações despencaram após os ataques. Algumas negociações incomuns de fato ocorreram, mas cada um desses negócios provou ter uma explicação inócua. Por exemplo, o volume de opções de venda & mdash; instrumentos que pagam apenas quando uma ação cai no preço & mdash; surgiram nas empresas controladoras da United Airlines em 6 de setembro e da American Airlines em 10 de setembro & ndash; negociação altamente suspeito em seu rosto. No entanto, mais investigações revelaram que a negociação não tinha conexão com o 11 de setembro. Um único investidor institucional com sede nos EUA sem vínculos concebíveis com a Al Qaeda comprou 95% da UAL em 6 de setembro como parte de uma estratégia comercial que também incluiu a compra de 115.000 ações da American em 10 de setembro. Similarmente, grande parte da negociação aparentemente suspeita em 10 de setembro, a American foi rastreada para um boletim específico de negociação de opções com base nos EUA, enviado por fax aos seus assinantes no domingo, 9 de setembro, que recomendou esses negócios. A SEC e o FBI, auxiliados por outras agências e pela indústria de valores mobiliários, dedicaram enormes recursos à investigação dessa questão, incluindo a garantia da cooperação de muitos governos estrangeiros. Esses pesquisadores descobriram que o aparentemente suspeito consistentemente se mostrou inócuo.
Última atualização: 11 de dezembro de 2005.
Carpenter, Dave. & # 8220; Opção Troca de relatórios de sondagem de negociação incomum antes dos ataques. & # 8221;
A Associated Press. 18 de setembro de 2001.
Colegial, Judith. & # 8220; Sonda de oscilações do mercado selvagem em ações ligadas ao Terror. & # 8221;
[New York] Daily News. 20 de setembro de 2001 (p. 6).
Toedtman, James e Charles Zehren. & # 8220; Lucrando com o terror? & # 8221;
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